Содержание номера Архив Главная страница


Александр СИРОТИН (Нью-Йорк)

АКТУАЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА США: ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ ИЛИ МОНОПОЛИЗАЦИЯ?

Две крупнейшие американские финансовые корпорации "Ситикорп" и "Трэвелерс груп" решили объединиться. В результате появится новый, самый крупный в США финансовый институт под названием "Ситигруп" с объемом рыночной капитализации более чем в 168 млрд. долларов. Я попросил прокомментировать эту сделку президента калифорнийской организации "Экономик эдюкейшн энтерпрайзес" Нэнси Спилман.

- У нас в США совершенно иная ситуация, чем, допустим, в России или в большинстве стран мира. Мало где еще есть 14 тысяч сберегательно-кредитных организаций, брокерских фирм, страховых компаний и кредитных союзов, возникших когда-то как профсоюзные кассы взаимопомощи. И вот на этом фоне происходит слияние страховой корпорации "Трэвелерс груп" со вторым по величине в Америке коммерческим банком "Ситибанк-Ситикорп" (уступающим лишь банку "Чейз Манхэттен"), обогнавшим "Ситикорп" после слияния с "Кэмикл-банком"). Вопрос, сузится ли в результате этого выбор у американцев, пользующихся услугами финансовых институтов? И это в то время, как в США идет процесс расширения выбора путем демонополизации в сфере услуг (так демонополизируются компании, поставляющие жителям газ и электричество, телефонную связь и т.д.). Американцы весьма ревностно следят за тем, чтобы не было ущемлено их право выбора, право на альтернативу. И я могу сказать, что слияние "Ситикорп" с "Трэвелерс" не угрожает монополией финансового рынка, на котором остается достаточно широкий выбор.

- Тем не менее организации, выступающие в защиту потребителей, высказывают опасения, как бы потребителям не пришлось платить больше за услуги в результате такой концентрации разных финансовый операций в одних руках. Некоторые даже требуют, чтобы Конгресс выступил против слияния.

- В том, что касается снятия барьеров между банками и страховыми компаниями и снятия запретов на предоставление разных финансовых услуг, - я и как профессионал-экономист, и одновременно как потребитель полностью "за". Потому что сейчас, например, у нас в штате Калифорния автомобильная страховка невероятно дорогая, и я верю, что либерализация законов приведет к усилению конкуренции и к снижению, а не повышению цен. В иной стране, где всего несколько десятков банков, а страховых компаний и того меньше, аналогичное объединение действительно грозило бы монополизацией, но нам с нашей огромной рыночной экономикой это не страшно. Америке пора отказаться от закона, принятого еще со времен Великой Депрессии. Этот банковский закон 1933 года под названием "Закон Гласса-Стиголла" (по имени его авторов) был принят, чтобы избавиться от последствий краха фондовой биржи 1929 года. Тогда банки потеряли доверие вкладчиков, и для его восстановления была создана Федеральная система страхования индивидуальных банковских вкладов. С тех пор эта система (известная в Америке как FDIC) гарантирует сохранность вклада до 100 тысяч долларов. То есть если банк объявит банкротство, правительство гарантирует вкладчику возврат его денег. Как только было объявлено о такой гарантии, люди опять понесли деньги в банк, но банкам при этом пришлось отказаться от страхового бизнеса. Тогда же банки разделились на коммерческие и инвестиционные. Коммерческим банкам было разрешено получать не более 10% своего дохода от биржевых операций. Держа коммерческие банки подальше от Уолл-стрита, власти сумели обезопасить их от риска и создать надежный консервативный институт накопления и сбережения. Собственно, закон был принят для того, чтобы не допустить именно того, чего теперь мечтают добиться своим слиянием "Ситикорп" и "Трэвелерс": финансовой мощи. В те времена опасались, что в случае краха такого финансового монстра последствия станут катастрофическими для миллионов людей и ощутимыми для всей финансовой системы страны. Но времена изменились, и за последние 15 лет закон 1933 года стал практически формальностью, потому что Федеральный Резервный Совет, следящий за деятельностью банков, разрешил крупным банкам создавать дочерние брокерские фирмы, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг. Следующий шаг - полная отмена устаревшего закона. Сегодня наша финансовая система гораздо умнее, чем она была в начале 30-х годов.

Не дожидаясь пока в Вашингтоне решатся на отмену старого закона, финансовые институты взяли инициативу в свои руки. Без таких укрупнений американским компаниям трудно конкурировать с японскими, швейцарскими и немецкими финансовыми корпорациями, которым уже позволено предлагать потребителям гораздо более широкий спектр банковско-страховых услуг. Американцам необходима такая же свобода маневра на мировом финансовом рынке. "Ситигруп" хочет стать как бы финансовым универмагом, чтобы потребитель, зайдя в банк, мог тут же получить полный сервис: положить деньги на свой чековый или сберегательный счет, оформить заем на покупку дома, квартиры или автомобиля, здесь же все это застраховать, купить акции или облигации и т.д.

Управлять новой корпорацией будут совместно 59-летний глава "Ситикорп" Джон Рид и 65-летний глава "Трэвелерс" Сэнфорд Уэйл. Если более молодой Рид отличается осторожностью и консервативностью, то его старший коллега Уэйл агрессивен и легче идет на риск. Только в сентябре прошлого года его корпорация купила брокерскую инвестиционную компанию "Соломон бразерс" за 9 млрд. долларов. А до этого - брокерскую фирму "Смит Барни". И еще до альянса с "Ситикорп", "Трэвелерс" стала третьим по величине торговцем ценными бумагами в США и четвертым - в мире. А по продаже муниципальных облигаций "Трэвелерс" вышла в США на первое место. Это молодая корпорация, возникшая лишь в 1993 году, обладает невероятным аппетитом: она пыталась договориться о партнерстве с такой могущественной финансовой корпорацией, как "J.P.Morgan", но эта попытка провалилась. Не сошелся Уэйл характером и с главой компании "Америкэн Экспресс" Харви Голубом. А вот с "Ситикорп" поладили. Интересно, что "Ситикорп" старше своего нового партнера на 181 год. "Ситибанк" впервые открыл свои двери на Уолл-стрите в 1812 году. Тогда он назывался "Сити банк оф Нью-Йорк". За 186 лет своего существования "Ситибанк-Ситикорп" объединился всего один раз - в 1955 году с Первым национальным банком.

Реакция Нью-Йоркской фондовой биржи на сообщение о слиянии была весьма положительной: акции обеих корпораций немедленно пошли вверх и потянули за собой весь рынок ценных бумаг, в результате чего впервые биржа закрылась в тот день на рекордной отметке 9 тысяч по индексу Доу Джонса.

Теперь специалисты ожидают, что примеру "Трэвелерс груп" и "Ситикорп" последуют многие другие финансовые институты.

В то же время Нэнси Спилман считает, что за слиянием может последовать и размежевание. Вспомним, как не так давно крупнейшая телефонная корпорация AT&T разделилась сразу на три самостоятельных компании.

Все больше корпораций, когда-то слившихся, ищут возможности избавиться друг от друга. "Банк оф Америка" купил брокерско-инвестиционную компанию "Шваб", а потом они разъединились. Вполне допускаю, что "Ситигруп" через несколько лет избавится от брокерской фирмы "Смит Барни", дела которой идут не слишком удачно. Вообще слияние вовсе не означает, что это союз навеки. Взгляните, например, на "Дженерал моторс". Лет 20 назад GM возглавляла список 500 богатейших корпораций Америки (список составляет журнал "Форчун"). Но потом дела пошли хуже, и "Дженерал моторс" стала постепенно избавляться от купленных ранее компаний, таких, как "Хьюз", EDS (принадлежащей Россу Перо) и других. И то, что происходит с "Ситикорп" и "Трэвелерс" сегодня, вовсе не обязательно останется таким же завтра.

К словам Нэнси Спилман, президента компании "Экономик эдюкейшн энтерпрайзес", можно добавить, что "Трэвелерс" и "Ситикорп" заключили соглашение о создании новой, единой корпорации "Ситигруп" на 5 лет, то есть практически, заранее оговорили возможный "развод", если "брак" окажется не вполне удачным.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ - ЯПОНИЯ

В Лондоне созвана евразийская конференция с участием США, стран Европы, бывшего Советского Союза и Азии. Одним из главных был вопрос: "Выберется ли Япония из кризиса и вытянет ли других?"

Я попросил прокомментировать финансово-экономическую ситуацию в Японии и ее влияние на соседние страны профессора Гарвардского университета Давида Тобиса.

- Япония сегодня в плохой форме. Причина прежде всего в том, что она никак не может прийти в себя после коллапса так называемой "экономики мыльного пузыря". Банковская и финансовая системы остаются в очень плохом состоянии. Японские банки до сих пор не могут получить от 600 до 700 млрд. долларов, щедро и неосмотрительно одолженных разным компаниям до кризиса под тогдашнюю явно завышенную стоимость недвижимости. Но цены на недвижимость упали, и получить назад деньги кредиторам не удается. Из-за этого теперь банки и другие финансовые институты не могут предоставлять займы и кредиты даже стабильным, растущим и многообещающим фирмам. Не могут поддержать свою экономику. Японии необходимо срочно провести реформу финансовой системы, найти источники капитала, закрыть наиболее слабые банки и поддержать перспективные компании, которые будут в состоянии вернуть займы. Япония должна допустить также больше конкуренции. То есть условий для возрождения былой финансово-экономической мощи Японии довольно много, и они достаточно жесткие.

Сегодня не слишком ясно, сможет ли Япония все это проделать достаточно быстро и решительно. В этом ей должны помочь такие международные институты, как Международный валютный фонд, Всемирный банк, а также страны Европы и США. Естественно, если из кризиса выберется Япония, если вернет себе статус экономической сверхдержавы, то она вытянет и весь регион, потому что сможет вновь инвестировать капитал в экономику стран Азии и сможет больше покупать у этих стран товаров. Если же этого не произойдет, то кризис усугубится во всем регионе, а Китай, возможно, вынужден будет провести девальвацию своей денежной единицы, что, в свою очередь, приведет к девальвации в других странах Азии. Другими словами, Япония либо выберется сама и вытянет других, либо увязнет в кризисе еще больше, перейдя от нынешней стагнации к экономической депрессии, и потянет за собой вниз других.

Так что сейчас наступил очень ответственный момент не только для Японии, но и для всех нас. Мы все заинтересованы в финансово-экономическом возрождении Японии. Вот почему Европа и Северная Америка должны шире открыть свои рынки для японских товаров. Но американские инвесторы напуганы кризисом и не торопятся покупать акции японских компаний, за исключением некоторых наиболее надежных, как правило связанных с экспортом или играющих на слабости иены. Кроме того, не все в Америке полностью поддерживают политику, проводимую МВФ, а некоторые законодатели в Конгрессе выступают против увеличения американского взноса в бюджет этой финансовой организации. Это тоже вопрос, требующий серьезного обсуждения между МВФ, министерством финансов США и Конгрессом. В целом в Америке настроение не слишком оптимистичное по поводу японской экономики. Возможно, повторяю, при активном проведении реформ, положение коренным образом изменится, но пока признаков этого нет. Для Японии вопрос реформы сложен потому, что он носит не столько экономический, сколько политический характер. Либерально-демократическая партия слишком связана с конгломератами, владеющими недвижимостью, и противится реформам. В этой ситуации правительство Японии не может провести болезненные реформы. Отсюда и пессимизм в отношении экономического будущего Японии.

ЧТО СТОИТ ЗА АРЕСТОМ В ИРАКЕ

Арест в Ираке ученого, ответственного за разработки бактериологического оружия, рассматривается в США как попытка помешать работе комиссии ООН. В то же время глава комиссии Ричард Батлер отметил, что иракские власти проявляют желание сотрудничать с международными инспекторами.

Нассир Аль Хиндави, которого называют отцом иракского бактериологического оружия, был арестован в тот момент, когда он готовился покинуть Ирак. Инспекторы ООН много раз пытались взять у него показания об иракской бактериологической программе, но при разговоре всегда присутствовали сотрудники тайной полиции, и поэтому узнать практически ничего не удавалось. Арест ученого отрезал путь ко всяким контактам с ним сотрудников комиссии, для которых показания таких лиц, как Хиндави, намного важнее, чем инспекция президентских дворцов Саддама Хусейна или доступ к правительственным документам.

Представитель Ирака в ООН заявил, что Хиндави, который сейчас содержится в тюрьме, был арестован при подготовке к незаконному выезду из Ирака с фальшивым паспортом и с секретными правительственными документами, которые он обязан был вернуть.

Высказать мнение о том, что в действительности стоит за арестом Хиндави я попросил американского политолога, специалиста по проблемам Ближнего Востока Эли Краковского:

- Создается впечатление, что Хиндави и вправду хотел бежать, хотя вся история с фальшивым паспортом и документами вполне может быть разыграна агентами иракской секретной службы. Я вполне допускаю, что он был готов раскрыть секреты иракского бактериологического оружия и что этого очень опасался Саддам Хусейн и потому запрятал Хиндави за решетку, подальше от инспекторов ООН. Даже если Хиндави когда-нибудь выпустят, в чем я сомневаюсь, Саддам успеет перепрятать бактериологическое оружие. Потому что главная опасность, исходившая от Хиндави, в том, что он мог знать не только что, когда и сколько было произведено, но и где спрятано бактериологическое оружие. Убрав Хиндави, иракские власти чувствуют себя гораздо спокойнее и могут показать, что готовы к сотрудничеству с ООН.

Действительно, глава комиссии ООН по разоружению Ирака Ричард Батлер после недавних переговоров с заместителем премьер-министра Ирака Тариком Азизом отметил прогресс в сотрудничестве, касающемся наличия ракетных боеголовок и химического оружия, которое, по утверждению иракской стороны, было уничтожено. По словам представителя ООН, подготовка к инспекции президентских дворцов проходит нормально. Однако Эли Краковский и другие американские эксперты, ссылаясь на факт ареста ученого и на прошлый опыт, не слишком верят в то, что инспекторы из комиссии ООН смогут беспрепятственно проверить наличие в Ираке оружия массового уничтожения.


Содержание номера Архив Главная страница